« Ça rebaisse, hein. »
En regardant les cours d'aujourd'hui, ces mots me sont venus tout naturellement.
Le 15 octobre 2026, l'indice Nikkei 225 a clôturé à 64 425,95 yens, en baisse de 3 318,34 yens (−4,90 %) par rapport à la veille.
Sixième séance de baisse consécutive. Une journée assez violente, avec la troisième plus forte baisse de l'histoire.
L'indice Nikkei, qui était à 70 683,98 yens le 6 octobre, a ainsi perdu plus de 6 000 yens en un peu plus d'une semaine.
Quand les cours baissent autant en si peu de temps, le moral des investisseurs est fortement secoué.
« Ça va encore baisser, non ? »
« Vaut-il mieux vendre maintenant ? »
Et pour un investisseur à contre-courant, une autre pensée traverse l'esprit.
« C'est peut-être bientôt le moment d'acheter ? »
Alors, cette baisse est-elle vraiment une occasion d'acheter ?
Le plus difficile en bourse, c'est de deviner le plancher et le sommet
Quand on investit en bourse depuis longtemps, on vit plusieurs fois la même expérience.
Une action qu'on a achetée en la jugeant déjà assez basse baisse encore le lendemain.
À l'inverse, une action qu'on a vendue en pensant que c'était bientôt le sommet continue de monter.
Avec le recul, il est facile de dire « j'aurais dû acheter là » ou « j'aurais dû vendre là ».
Mais juger la bonne réponse à l'instant même est extrêmement difficile.
Car le plancher et le sommet d'un cours ne se connaissent qu'après coup.
Supposons par exemple qu'un titre soit tombé de 2 000 à 1 500 yens.
Avec 25 % de baisse, cela ressemble à une belle occasion d'achat.
Mais le cours peut aussi descendre à 1 200, voire à 1 000 yens.
À l'inverse, 1 500 peut être le vrai plancher, et le titre peut rebondir d'un coup jusqu'à 2 500.
Deviner à l'avance avec précision lequel des deux scénarios se produira, même les investisseurs professionnels n'y parviennent pas de façon constante.
C'est pourquoi je préfère, plutôt que de viser le plancher au point près, privilégier la possibilité d'acheter bon marché par rapport à la valeur de l'entreprise.
Pourquoi cette chute ?
Dans cette baisse, la défiance envers les entreprises américaines liées à l'IA, la chute des valeurs des semi-conducteurs et les inquiétudes sur la politique monétaire américaine se sont cumulées.
Surtout, les ventes sur les valeurs liées à l'IA et aux semi-conducteurs ont fortement tiré l'indice Nikkei vers le bas.
Mais il faut noter que, parce que l'indice Nikkei a perdu environ 5 %, cela ne veut pas dire que la valeur de toutes les entreprises japonaises a diminué de 5 % en un jour.
De fait, le 15 octobre, le TOPIX a baissé de 2,38 %, moins que l'indice Nikkei.
Autrement dit, il faut distinguer la forte baisse de l'indice et le changement de valeur intrinsèque des entreprises prises une à une.
Quand tout le marché est pessimiste, c'est justement le moment de vérifier calmement les résultats et la situation financière de chaque entreprise.
Pour un investisseur à contre-courant, une chute est-elle une chance ?
J'aime en principe l'investissement à contre-courant, avec détention de long terme d'actions bon marché.
Plutôt que de courir après les titres devenus populaires parce que leur cours a monté, je veux chercher ceux qui, pour une raison ou une autre, ont été vendus et sont devenus bon marché par rapport à la valeur de l'entreprise.
Mais toutes les actions qui ont baissé ne sont pas des actions bon marché.
Il y a des titres qui baissent à cause d'une détérioration des résultats, et d'autres qui sont vendus à cause d'un sentiment de marché passager.
Il est important de discerner cette différence.
Les indicateurs que je privilégie surtout pour chercher des titres sont les quatre suivants.
- PBR inférieur à 0,7 : le cours est-il bon marché par rapport à l'actif net ?
- Ratio de fonds propres d'au moins 60 % : la base financière est-elle saine ?
- PER de 15 ou moins : le cours n'est-il pas trop élevé par rapport aux bénéfices ?
- RSI de 30 ou moins : le titre n'est-il pas trop vendu à court terme ?
Bien sûr, remplir ces conditions ne garantit pas une hausse.
En particulier, pour les entreprises à PBR bas, il arrive que la faible rentabilité et les doutes sur l'avenir soient déjà intégrés dans le cours.
C'est pourquoi il faut vérifier, au-delà des chiffres, si l'entreprise pourra continuer à générer des bénéfices.
Acheter en plusieurs fois plutôt que deviner le plancher
Dans une phase de chute brutale comme celle-ci, ce qui me paraît important, c'est de ne pas investir tous ses fonds d'un coup.
Supposons par exemple qu'on dispose de 1 million de yens de fonds disponibles pour investir.
Ce n'est pas parce qu'un titre qui nous intéresse est devenu bon marché qu'il faut investir tout le million dès le premier jour.
D'abord 300 000 yens, puis 300 000 yens si ça baisse encore, et on utilise les 400 000 restants en observant la situation.
Ce n'est qu'un exemple, mais en achetant en plusieurs fois, on peut alléger la charge psychologique de devoir deviner le plancher.
Bien sûr, même avec des achats fractionnés, on subit des pertes, et si la baisse dure, la moins-value latente s'élargit.
L'important est de garder une marge suffisante pour pouvoir juger calmement même si le cours baisse encore.
Je veux investir sans paniquer si ça baisse le lendemain de l'achat.
Cette baisse d'octobre est-elle une occasion d'acheter ?
C'est la partie la plus difficile.
Personnellement, je pense que cette chute brutale crée l'occasion de réévaluer des titres trop chers pour qu'on s'y risque jusqu'ici.
Mais ce n'est pas parce que le Nikkei a perdu plus de 3 000 yens que je compte juger aussitôt que c'est partout le moment d'acheter.
Il est tout à fait possible que ça baisse encore.
Les trois points que je veux vérifier en particulier sont les suivants.
- Y a-t-il un changement dans les résultats de l'entreprise : est-ce seulement le cours qui baisse, ou la capacité bénéficiaire elle-même de l'entreprise a-t-elle diminué ?
- La situation financière est-elle saine : l'entreprise a-t-elle une base financière qui résiste même si la conjoncture se dégrade ?
- Est-ce suffisamment bon marché par rapport au cours juste que j'estime : je veux fonder ma décision d'investissement non sur l'ambiance du marché mais sur les bénéfices et les actifs de l'entreprise.
En vérifiant ces trois points, si un titre remplit les conditions, j'en achète peu à peu.
Pour l'instant, c'est dans cet état d'esprit que je regarde le marché.
C'est quand le cours baisse que se révèle la vraie attitude de l'investisseur
Quand le cours monte, tout le monde peut être optimiste.
Si les titres détenus montent tous les jours, on pourrait même trouver l'investissement facile.
Mais le vrai difficile, c'est quand les cours commencent à baisser.
Les plus-values latentes fondent, et parfois se transforment en moins-values latentes.
Aux informations, les perspectives pessimistes se multiplient, et sur les réseaux sociaux les voix inquiètes se répandent.
Dans ces moments-là, peut-on continuer à regarder calmement la valeur de l'entreprise ?
Je pense que c'est là que résident la difficulté et l'intérêt de l'investissement à long terme.
Bien sûr, si l'on s'aperçoit qu'on s'est trompé de décision d'investissement, il faut aussi couper les pertes.
L'investissement à long terme, ce n'est pas ne jamais vendre quoi qu'il arrive.
Je crois que c'est vérifier en permanence qu'il reste des raisons de faire confiance à l'entreprise.
Résumé | Pas besoin de deviner le plancher
La chute du Nikkei d'octobre 2026.
Est-ce un ajustement passager ou le début d'un vrai marché baissier ? À ce stade, on ne peut pas répondre.
Mais une chose est sûre.
En bourse, l'important n'est pas d'acheter au plancher et de vendre au sommet, mais d'acheter à un prix qu'on juge acceptable et de vendre pour une raison qu'on juge acceptable.
Demain, le cours baissera peut-être encore.
La semaine prochaine, il aura peut-être fortement rebondi.
Dans les deux cas, je veux être prêt à réagir sans paniquer.
En regardant le marché d'aujourd'hui, j'ai repensé à tout cela.
« Ça rebaisse, hein. »
Mais tout n'est pas mauvais.
Le plaisir de chercher des entreprises bon marché s'est peut-être accru d'un cran.
分けて買えば、慌てないよね・・
Évaluation à la KAZUKIN
- 📉 Calme face à une chute ★★★★☆
- 🎯 Confiance pour deviner le plancher ★☆☆☆☆ (je n'ai jamais deviné juste)
- 🧮 Maîtrise de l'achat fractionné ★★★★★
- 🔍 Excitation de chercher des actions bon marché ★★★★★
- 😴 Sérénité de chat ★★☆☆☆ (impossible de battre un chat)
※Cet article est l'opinion et le compte rendu personnels de KAZUKIN. Les cours, indices, résultats, positions détenues, etc. mentionnés dans l'article sont ceux du moment de sa publication et la situation peut avoir changé depuis. Il ne recommande l'achat ni la vente d'aucun produit financier ni titre en particulier et ne garantit aucun gain futur. Les décisions d'investissement se font sous votre propre responsabilité.
※Sources : Nikkei Inc. « Profil du Nikkei 225 » (15 octobre 2026), reportages de marché du même jour de Jiji Press et de Kabutan.
※L'illustration est une image inspirée de l'imagination de KAZUKIN. Les cours et chiffres affichés sont une représentation adaptée au contenu de l'article et non un véritable écran de trading.